截至6月7日，今年以來共有142只新股上市，網上申購中籤率中位數爲0.044%，高於去年同期0.031%水平，也高於去年全年0.034%水平。

專家表示，打新中籤率提升或與全面註冊制下“新股不敗”神話終結有關。在全面註冊制下，投資者在申購新股時會更加仔細辨別風險。

中籤率提升

多維度數據顯示，新股中籤率有所提升。截至6月7日，今年以來上市新股網上申購中籤率算術平均值爲0.625%（含北交所），遠高於去年同期0.054%水平。

滬深兩市“打新”中籤率逐季上升。一方面，2022年三季度至今年二季度（截至6月7日，下同），按上市日期計（下同），新股季度網上發行中籤率算術平均值分別爲0.029%、0.035%、0.041%、0.045%，整體呈上升趨勢。另一方面，2022年三季度至今年二季度，新股季度網上發行中籤率中位數分別爲0.026%、0.033%、0.034%、0.035%。

談及新股中籤率提升原因，南開大學金融發展研究院院長田利輝認爲，從制度規則看，23倍發行市盈率限制取消，無風險“打新”套利模式被打破後，投資者申購更加謹慎、棄購增多；網上申購方面，滬市主板網上投資者新股申購單位由1000股調整爲500股，滬市主板新股中籤率相應提高；交易方面，新股上市前5個交易日不設漲跌幅限制；融資融券方面，新股上市首日納入融資融券標的。

“新股不敗”神話終結

專家認爲，打新中籤率提升或與全面註冊制下“新股不敗”神話終結有關。全面註冊制下，“打新”不再是無風險套利行爲。

今年以來142只新股中，有26只上市首日破發，破發率18.31%。

“全面註冊制下，發行定價機制迎來市場化改革，過往一二級市場無風險打新套利的‘賺錢模式’不復存在。破發不斷出現也讓投資者申購新股時更加謹慎，客觀上造成參與打新人數減少。”武漢科技大學金融證券研究所所長董登新分析。