來源：長江商報

時隔不到半年，大基金二期再次出手增資士蘭微（600460.SH）旗下生產基地。

8月28日晚間，士蘭微披露公告稱，公司擬與關聯人國家集成電路產業投資基金二期股份有限公司（以下簡稱“大基金二期”）、非關聯人廈門海創發展基金合夥企業（有限合夥）（籌）（以下簡稱“海創發展基金”）以貨幣方式共同出資12億元認繳關聯參股公司廈門士蘭明鎵化合物半導體有限公司（以下簡稱“士蘭明鎵”）本次新增註冊資本11.9億元。本次增資中，士蘭微出資7.5億元，將取得士蘭明鎵的控制權。

長江商報記者注意到，士蘭明鎵是士蘭微65億定增募投項目中“SiC功率器件生產線建設項目”的實施主體。在此之前，士蘭微在廈門的另一大生產基地士蘭集科在2022年4月獲得士蘭微和大基金二期共同增資8.85億。此外，今年3月，士蘭微還與大基金二期共同對控股子公司成都士蘭半導體制造有限公司（以下簡稱“成都士蘭”）增資21億。

綜上粗略計算，近兩年以來，士蘭微聯合大基金二期三次共同對參控股子公司增資40.85億元，其中大基金二期共出資19.5億元。

士蘭明鎵獲注資金推進項目建設

士蘭明鎵此次增資擴股，主要是爲了加快推進“SiC功率器件生產線建設項目”。

資料顯示，2022年7月，士蘭明鎵啓動了“SiC功率器件生產線建設項目”。該項目計劃投資15億元，建設一條6英寸SiC功率器件芯片生產線，最終形成年產14.4萬片6英寸SiC功率器件芯片的產能，其中 SiC-MOSFET芯片12萬片/年、SiC-SBD芯片2.4萬片/年。

今年2月，士蘭微推出修訂後的定增方案，公司擬向特定對象發行不超過2.83億股，募集資金總額不超過65億元，其中7.5億元用於實施“SiC功率器件生產線建設項目”，並明確“SiC功率器件生產線建設項目”通過公司參股公司士蘭明鎵具體實施，募集資金將通過公司向士蘭明鎵增資的方式投入，本次增資後公司將取得士蘭明鎵的控制權。

爲了加快“SiC功率器件生產線建設項目”的推進，士蘭微此次將與大基金二期、海創發展基金以貨幣方式共同出資12億元認繳士蘭明鎵新增註冊資本11.9億元。

具體增資方案爲，士蘭微以未來向特定對象發行股份所募集的資金出資7.5億元，對應士蘭明鎵認繳新增註冊資本7.44億元；大基金二期、海創發展基金分別以自有資金出資3.5億元、1億元，對應認繳士蘭明鎵新增註冊資本3.47億元、9916.77萬元，各方出資金額和認繳註冊資本之間的差額均計入士蘭明鎵的資本公積。士蘭明鎵另一方股東廈門半導體投資集團放棄同比例增資的權利。

需要注意的是，今年6月7日，士蘭微上述向特定對象發行股票事項已經獲得證監會同意註冊的批覆，目前尚未完成發行，存在一定的不確定性。爲加快推進項目，在募集資金到位之前士蘭微將根據項目進度以自有資金先行投入，待募集資金到位以後再行置換。若募集資金未能足額募足，公司將使用自有資金補足投資款項。

此次增資完成之後，士蘭微對於士蘭明鎵的持股比例將由34.72%提升至48.16%，由此取得士蘭明鎵的控制權。同時，大基金二期、海創發展基金將分別取得士蘭明鎵14.11%、4.03%股權，而廈門半導體投資集團對於士蘭明鎵的持股比例將由65.27%下降至33.7%。

數據顯示，2022年和2023年上半年，士蘭明鎵分別實現營業收入3.21億元、2.01億元，淨利潤-3.55億元、-1.74億元。截至2023年6月末，士蘭明鎵的資產總額爲19.96億元，負債總額14.91億元。

根據評估，本次增資中，士蘭明鎵股東全部權益的評估值爲12.81億元，評估增值4.36億元，增值率爲51.58%。

大基金二期多次增持士蘭微生產基地

這並非大基金二期首次對士蘭微的生產基地進行增資。

長江商報記者注意到，2017年12月，士蘭微與廈門市海滄區人民政府簽署《戰略合作框架協議》，雙方約定將在12英寸特色工藝芯片項目、先進化合物半導體項目上展開合作，士蘭明鎵、士蘭集科就是上述兩個項目的實施主體。

士蘭明鎵此次增資之前，去年4月，士蘭集科就已經獲得了士蘭微和大基金二期的共同增資。具體爲士蘭微和大基金二期分別出資2.85億元、6億元，合計出資8.85億元認繳士蘭集科新增的全部註冊資本8.27億元，同時廈門半導體投資集團放棄優先認購權。

上述增資完成之後，大基金二期取得士蘭集科14.655%股權，士蘭微對於士蘭集科的持股比例由15%提升至18.719%。

長江商報記者注意到，除了廈門基地之外，今年以來士蘭微還聯合大基金二期對成都基地實施增資。今年3月，士蘭微披露公告，士蘭微與大基金二期分別出資11億元、10億元，共同出資21億元認繳控股子公司成都士蘭新增註冊資本15.91億元，而成都士蘭則是士蘭微前述65億定增募投項目中“汽車半導體封裝項目（一期）”的實施主體。

綜上粗略計算，近兩年的時間內，士蘭微聯合大基金二期三次共同對參控股子公司增資40.85億元，其中大基金二期共出資19.5億元。

資料顯示，士蘭微經過二十多年的發展，已成爲國內主要的綜合型半導體設計與製造（IDM）企業之一。2023年上半年，士蘭微實現營業收入44.76億元，同比增長6.95%；淨利潤爲-4122萬元，同比減少106.88%；扣除非經常性損益後的淨利潤1.63億元，同比減少67.66%。

由於上半年士蘭微持有的其他非流動金融資產中昱能科技、安路科技股票價格下跌，導致其公允價值變動產生的稅後淨收益爲-2.25億元。

此外，由於上半年下游普通消費電子市場景氣度相對較低，造成士蘭微部分消費類產品出貨量明顯減少、其價格也有一定幅度的回落，對公司的銷售和利潤增長造成一定壓力。

對此，士蘭微加大了模擬電路、IGBT器件、IPM 智能功率模塊、PIM功率模塊、碳化硅功率模塊、超結MOSFET器件、MCU電路、化合物芯片和器件等產品在大型白電、通訊、工業、新能源、汽車等高門檻市場的推廣力度，公司總體營收較去年同期增長7%，二季度營收環比一季度增長17%。