上半年最高盈利1737.44億，國有四大行霸屏，兩大新能源巨頭盈利破100億！這一行業最先復甦，持續五年增長的白馬股出爐

2023年上半年，我國經濟實現恢復性增長。在行業高景氣的帶動下，部分上市公司營收和淨利潤再上新臺階，成爲A股市場的一道靚麗風景線。

本篇《A股半年報之業績篇》聚焦復甦排頭兵：高景氣度的行業以及業績持續強勁增長的上市公司。

A股營收創歷史新高

現金流明顯改善

今年以來，在全球經濟增長低迷，主要經濟體增長乏力的背景下，我國國民經濟恢復向好。據初步覈算，上半年國內生產總值59.3萬億元，同比增長5.5%，在全球主要經濟體中增速最快。A股市場作爲我國經濟預期的晴雨表，在經濟復甦的背景下，上半年交出了怎樣的答卷？

證券時報·數據寶統計，截至目前，除經緯紡機外，其餘5265家上市公司均已披露半年報。上半年，這些公司營業總收入合計35.44萬億元，同比增長2.57%；實現歸母淨利潤2.95萬億，同比下滑4.32%。與過往相比，A股上市公司上半年營收創下歷史新高。

今年以來，穩健貨幣政策精準有力，流動性合理充裕，信貸結構持續優化，實體經濟融資成本穩中有降，金融對經濟的支持持續加強。據經濟日報，無論是社會融資規模還是人民幣貸款，今年前7個月均實現同比多增，這表明經營主體融資需求有所恢復，金融支持服務實體經濟力度仍然較大。在多方合力作用下，上市公司現金流情況明顯改善。

數據寶統計，截至上半年末，A股公司經營活動現金流淨額爲7.8萬億，較上年同期增長1.2萬億，同比增速爲18.25%；A股公司貨幣資金餘額爲18.11萬億，較上年同期增長1.03萬億，同比增速爲6.04%。與過往相比，A股公司經營活動現金流淨額、貨幣資金餘額均創同期歷史新高。

大消費板塊營收及

淨利潤顯著上升

A股上半年各行業景氣度同時浮出水面，其中最亮眼的當屬具有消費屬性的行業——大消費板塊，上半年營收、淨利潤實現雙增長。

今年上半年，消費整體呈復甦態勢。國家統計局數據顯示，上半年，社會消費品零售總額227588億元，同比增長8.2%。在《關於恢復和擴大消費的措施》發佈後，消費板塊信心愈加增強。

證券時報·數據寶統計顯示，上半年旅遊、出行相關行業明顯復甦。從營收角度來看，22個行業上半年營收實現同比增長，社會服務、電力設備、汽車、國防軍工4個行業增幅居前，均在10%以上。多個資源行業上半年營收有所下降，基礎化工、鋼鐵、煤炭、電子、輕工製造上半年營收均下降5%以上。

分季度來看，二季度營收下滑的上市公司較一季度有所增加，10個行業營收相對下降，其中非銀金融、煤炭、石油石化、建築材料、交通運輸行業營收增速由正轉負。表現較好的行業有汽車、社會服務、國防軍工、傳媒，二季度營收增速較快。

社會服務行業爲今年以來最快復甦的行業，其中酒店餐飲、旅遊景區受益於上半年出行意願增強，營收顯著提升。文旅部數據顯示，上半年國內旅遊總人次23.84億，比上年同期增加9.29億，同比增長63.9%。國內旅遊收入（旅遊總花費）2.3萬億元，比上年增加1.12萬億元，增長95.9%。

傳媒行業是二季度唯一營收同比增速由負轉正的行業，這與上半年電影票房復甦密不可分。國家電影局統計數據顯示，截至上半年末，今年全年總票房爲262.71億元，相較2022年上半年171.81億元的票房成績增長52.91%。

盈利方面來看，多數行業上半年淨利潤保持正增長，具有消費屬性的行業明顯復甦。具體來看，社會服務行業上半年實現扭虧爲盈，公用事業、汽車、美容護理行業淨利潤增幅居前，均在20%以上。部分製造業盈利下滑明顯，綜合、鋼鐵、基礎化工、電子、建築材料上半年淨利潤同比降幅均超過40%。

上半年受益於煤炭價格平穩運行，公用事業行業盈利明顯恢復，淨利潤同比增長31.61%。細分行業來看，上半年公用事業行業中，熱力服務、火力發電、燃氣板塊淨利潤均有顯著增長，增幅在20%以上，另外上半年我國用電量繼續平穩增長，全社會用電量累計4.31萬億千瓦時，同比增長5%。

汽車行業二季度盈利明顯增強，單季度歸母淨利潤同比增幅50%，帶動上半年業績高速增長。國家發展改革委就業司副司長常鐵威表示，今年以來，在各項促消費政策、汽車營銷活動、新車型大量上市的共同拉動下，上半年汽車類商品零售額達到22409億元，同比增長6.8%，汽車消費復甦態勢穩中向好。

央企包攬營收前三甲

A股上市公司的業績也有不少亮點。從營收規模來看，上半年總營收處於1億至10億元區間的公司數量最多，有2609家，佔A股公司總數約49%。其次是10億至100億區間，公司數量佔比約37%。

上半年營業總收入超千億的公司有53家，較去年同期減少1家。上海建工、濰柴動力再次回到千億營收行列，中遠海控、兗礦能源、新華保險營收跌破千億。

中國石化總營收1.59萬億拔得頭籌，中國石油總營收以1000多億的差距排在第二位，兩者排名較去年同期對調。

中國建築總營收1.11萬億位居季軍；排名靠前的依次還有中國中鐵、中國人壽、中國鐵建等央企巨頭。

民營企業中，營收最高的公司是比亞迪，上半年實現營收2601.24億元，同比增長72.72%。

與去年同期相比，上半年營收同比增長的公司有3043家，佔比達到57.8%。150家公司營收同比翻倍增長，天宸股份、錦龍股份、萬辰生物、北京文化、乾景園林營收增速排在前五位。

天宸股份營收增速排名第一，公司上半年實現營收1.32億元，同比增長23.87倍，報告期內，天宸健康城東地塊1A工程項目實現房產銷售，公司銷售收入大幅增長，上半年淨利潤也因此實現扭虧爲盈。

兩大新能源巨頭盈利

首次突破百億大關

從盈利規模來看，超六成上市公司上半年淨利潤不足億元；剔除淨利潤虧損的公司，淨利潤1億元以內的公司數量最多，佔A股總數比例約46%。淨利潤超百億的公司有47家，較去年同期減少4家。萬科a、長江電力、萬華化學、上港集團、天齊鋰業、九安醫療淨利潤跌破百億。

兩大新能源賽道龍頭比亞迪、寧德時代首次躋身百億行列，這與行業高景氣密切相關。

以比亞迪爲例，公司上半年實現淨利潤109.54億元，同比增長204.68%。報告期內，比亞迪集團新能源乘用車實現同比近一倍的大幅增長，市佔率進一步擴大至 33.5%，蟬聯全球銷量第一寶座。新型智能產品業務方面，憑藉在海內外市場的完善業務網絡及卓越的客戶口碑，公司出貨量及收入規模取得強勁增長。

淨利潤排行榜前四名被國有四大行包攬。工商銀行淨利潤1737.44億元，蟬聯榜單冠軍。建設銀行、農業銀行、中國銀行淨利潤均超千億，分列第二、第三、第四位。

上半年淨利潤同比增長（不含虧損）的公司有2429家，佔比46.13%。644家公司淨利潤翻倍增長，扣除扭虧爲盈的公司外，華綠生物、長久物流、萬安科技、上海三毛、萬馬科技淨利潤增速排名前五位。

華綠生物淨利潤增速最高，公司上半年實現淨利潤1.07億元，同比增長330.08倍。報告期內，公司河北望都基地、重慶南川基地一期實現滿產，產品銷量同比去年增加36.08%；此外，得益於食用菌市場持續向好，公司的主要產品金針菇價格同比上漲較多，真姬菇扭虧爲盈。

超1000家公司上半年淨利潤爲虧損狀態，佔A股總數比例達到19.29%。中國東航、百濟神州、溫氏股份淨利潤虧損金額排名前三。虧損公司家數與行業相比，虧損佔比超30%的行業是綜合、計算機、農林牧漁、房地產、石油石化等行業。

業績持續增長股名單出爐

扎堆這3個行業

A股市場中，能夠穿越牛熊、實現業績穩定增長的上市公司極爲稀少。數據寶統計，2019年-2023年，實現半年報歸母淨利潤連續五年增長的上市公司僅有232家，佔比不到總數的5%。

選取近五年半年報淨利潤連續增長且2018年淨利潤超億元的上市公司爲對象，共106家上市公司在業績高基數下，仍維持持續增長，其中tcl中環以72.15%的複合增速居於首位，北方華創、四川路橋、紫光國微緊隨其後。

受益於光伏行業的快速發展，作爲硅片龍頭的TCL中環盈利快速增長，歸母淨利潤由2018年的3億元增長到最新的45.36億元，其中2021年、2022年分別大增174.92%、92.1%；今年在去年的高基數下，仍保持50%以上的增長。另一光伏龍頭隆基綠能複合增長率也在前十行列，5年淨利潤複合增長率達到47.67%。

北方華創複合增長率幾乎等同於TCL中環，5年複合增長率亦爲72.15%，歸母淨利潤由2018年的1.19億元增長到最新的17.99億元。受益於公司半導體設備業務的市場佔有率穩步提升及經營效率不斷提高，公司營收及淨利潤均有明顯增長。