1月21日晚間，富國基金朱少醒、興證全球基金謝治宇、景順長城基金劉彥春、中歐基金周蔚文等多位知名基金經理在管產品披露了2023年四季報。

其中，富國天惠LOF、興全合潤、景順鼎益LOF、中歐新趨勢混合（LOF）繼續維持高倉位運作，逆勢加倉，2023年四季度末的股票倉位相比2023年三季度末均有抬升。

朱少醒：當下權益資產處在很好的風險收益區間

2023年四季報顯示，截至2023年末，朱少醒旗下“獨門基”——富國天惠LOF的規模爲283.40億元，相比三季度末有所下降，股票倉位由93.64%抬升至94.27%。

2023年四季度，該基金增持了貴州茅臺、立訊精密、金域醫學、春風動力、國瓷材料，其中對春風動力的增持幅度接近40%；同時新進邁瑞醫療、瑞豐新材爲前十大重倉股；減持了寧波銀行、傑瑞股份、華魯恆升。

在2023年四季報中，朱少醒維持了三季報中對於市場階段性的看法：“我們並不具備精確預測市場短期趨勢的可靠能力，而是把精力集中在耐心收集具有遠大前景的優秀公司，等待公司自身創造價值的實現和市場情緒在未來某個時點的週期性迴歸。”

朱少醒提示，當前A股市場的整體估值處於長週期中極有吸引力的位置，當下權益資產處在很好的風險收益區間。“放在更長的時間維度，我們相信當下所面臨的重重困難終將找到解決的出路，投資者當前選擇承受市場波動對應的預期回報水平是相當合適的。”

謝治宇：不斷尋找具有良好投資性價比的優秀公司

謝治宇管理的興全合潤、興全合宜，截至2023年末的規模分別爲230.76億元、145.05億元，相比三季度末均有下降。興全合潤的股票倉位略有抬升，並且四季度的收益率跑贏了業績比較基準。

2023年四季度，兩隻基金同時增持了瀾起科技、海爾智家、晶晨股份，同時新進通富微電、新產業爲前十大重倉股。此外，興全合潤減持了海康威視、工業富聯，興全合宜減持了三安光電。

“四季度股票倉位較爲穩定。”展望後市，謝治宇、葉峯表示，將立足長遠與考慮當下結合，繼續精選個股、挖掘公司長期成長價值，不斷尋找具有良好投資性價比的優秀公司。

劉彥春：政策重心已經向穩增長傾斜

2023年四季報顯示，截至2023年末，劉彥春管理的景順鼎益LOF最新規模爲127.60億元，相比三季度末有所下降，而股票倉位從93.63%略微抬升至93.79%。

2023年四季度，該基金大筆增持山西汾酒，減持貴州茅臺、邁瑞醫療、古井貢酒，其餘持倉則與三季度末保持一致，持有五糧液、瀘州老窖、藥明康德、海康威視、中國中免、海大集團的數量保持不變。

在四季報中，劉彥春談到，四季度組合相對穩定，商業模式、資源稟賦、發展潛力仍然是重點關注指標。

劉彥春表示，我國四季度增發了1萬億元國債，轉移支付給地方政府進行基建投資，形成實際投資支出預計在2024年一季度；近期央行重啓抵押補充貸款用於保障房、城中村改造等三大工程建設。政策重心已經向穩增長傾斜，一季度應該會看到效果。

劉彥春預計，海外通脹水平持續回落，2024年美國有望開啓降息週期，我國貨幣政策空間也將進一步打開，期待目前過高的實際利率水平能夠儘快得到調整。“財政、準財政開始發力，監管部門呵護市場態度明確，但投資人情緒低迷，當中或存在投資機會。保持耐心，等待反轉。”

周蔚文：宏觀經濟持續改善的步伐不會停止

截至2023年末，周蔚文管理的中歐新趨勢混合（LOF）最新規模爲57.75億元，該基金的股票倉位由三季度末的86.47%大幅抬升至93.08%。

2023年四季度，該基金減持了牧原股份、春秋航空、溫氏股份，增持了萬華化學、貴州茅臺、中國船舶，三一重工、立訊精密、巨星農牧、中際旭創成爲新晉重倉股，賽輪輪胎、華泰證券、山東黃金、寧德時代退出前十大重倉股之列。

回顧2023年四季度的操作，周蔚文在季報中表示，該基金抓住市場下跌機會逐步提升倉位，總體倉位保持在較高水平。增配的方向主要是行業處於上行週期的造船行業和基本面處於低位區間並開始回暖的養殖、消費電子和基礎化工；減配了競爭加劇、盈利下行的電力設備行業，出口受阻業績不及預期的機械行業。

展望2024年，周蔚文表示：“我們相信宏觀經濟持續改善的步伐不會停止，在企業家、居民預期及相關預算得到調整後，經濟將可能在一段時間後企穩，已經連續調整的A股市場，或將出現買入有長期價值股票的良機。”

責任編輯：張恆星 SF142