海通國際發佈研究報告稱，維持華潤啤酒（00291）“優於大市”評級，目標價由66港元下調至56港元。公司去年收入389.3億元人民幣（下同），同比增長10.4%，核心EBIT取得71億元，同比增30%，純利升18.6%至51.5億元人民幣。

展望2024年，海通國際預計華潤啤酒銷售量微增，噸價呈中低單位數增長，喜力及純生分別達75及100萬千升，次高端以上則維持雙位數增長。目前公司大麥鎖價同比減幅達雙位數，包材價格壓力不大，預計結構提升將爲業績增長提供較好彈性。

該行預計，公司2024至26年的每股盈測分別爲1.87元、2.14元、2.42元，考慮到可比公司估值下移，但公司啤酒業務銷售、收入、利潤已位列第一，未來領先優勢可望進一步擴大；去年白酒業務已完成較徹底的市場秩序重建，在全新的組織變革和品牌重塑下，今年預計將快速增長。