原标题：观点 | 疫情“黑天鹅”来时，更别忽视“灰犀牛”风险

2020年初，一场突如其来的“新冠肺炎”，成为了引发全球经济金融波动的“黑天鹅”事件。在疫情冲击下，我国经济下行压力剧增，各项指标下行严重。从目前来看，疫情对于一季度的经济增长可能会产生较大的影响，由于疫情期间消费、投资、出口、就业等一系列指标都受到了很大影响，一季度的经济可能会出现大滑坡。

但是，面对疫情，在中央及各级政府的领导下，全国上下众志成城，采取了有效的防治措施。截至2020年3月16日，湖北内外新增确诊均已连续保持低位运行，意味着我们在这场疫情防治战中已经取得了阶段性的胜利。随着国家对疫情的联防联控机制的有效部署、复工复产的有序运行、一系列短期救助措施的出台，以及天气转暖、新冠病毒药物的研发和临床实验推进等利好因素，预期疫情对经济的冲击更多地体现出短期效应，预期2020年中国经济将呈现出“低开高走”的态势，随后的几个季度的增长会出现较大反弹。

原文 ：《短长结合，助力中国经济增长》

作者 |中国人民大学国家发展与战略研究院教授 刘瑞明

“黑天鹅”下的六大判断

结合大量数据和事实梳理，我们得出了六个重要判断和建议。

判断一：

受疫情“黑天鹅”冲击，经济下行压力剧增，各项指标短期下行严重。3月份将出现反弹，但受1、2月份的负向影响，一季度经济增速总体不容乐观。

判断二：

总体而言，疫情的国内冲击是短期的，经济总量将随着有序复工和短期救助政策的实施逐步恢复，全年经济将呈现出“低开高走”的态势，年初负向效应将逐渐“平滑”。但疫情在全球蔓延，国外经济金融波动可能会对国内经济形成传导和倒灌效应。

判断三：

受疫情“黑天鹅”影响，经济“多重分化”的特征将进一步加剧。

判断四：

“多重分化”态势并非仅仅源于疫情，中国正处在急剧转型时期，经济本身就处于分化之中，疫情“黑天鹅”加剧了中国经济的“多重分化”，但不是分化的源头。

判断五：

从政策制定的角度来看，千万不能“头疼医头，脚疼医脚”，不能因为疫情的“外伤”而忘了某些领域改革滞后的“内伤”，甚至因为处理不当加剧“内伤”。政策实施要“短长结合，互为搭配”。

判断六：

疫情冲击带来的是“毁灭性破坏”还是“创造性破坏”取决于应对冲击的手段，在短期内为了避免疫情冲击导致企业破产倒闭，可以采取“底线救助”思维来减轻疫情“黑天鹅”对于企业的冲击。但绝不应该过度反应，如果继续延续“四万亿”刺激计划的思路，进行大规模刺激，将加剧中国深层次经济问题。

更需要关注“灰犀牛”的风险

新冠肺炎疫情成为中国经济的“黑天鹅”，使我国国民经济遭受重大损失。然而，我们必须要看到的是，2020年一季度的增速下滑，不仅是因为疫情“黑天鹅”的短期冲击，还体现了 中国经济内长期性、深层次结构性问题的长期隐忧，“灰犀牛”的风险仍在不断累积。

自2009年以来，我国经济发展呈现新常态特征。2019年受到中美贸易摩擦等突发性事件影响，新老矛盾交织，经济下行压力进一步加大，截至2019年第四季度，GDP同比增速跌至6%。

可见，即便疫情“黑天鹅”没有发生，我国经济下行压力依然存在。近年来，一系列长期累积的深层次改革问题未能有效破解，结构性问题依然突出。可以说，疫情“黑天鹅”是短期的，“灰犀牛”才是长期的，如果不能及时有效地破解“灰犀牛”，经济分化与下行压力将进一步加剧。

这些 深层次的改革问题集中表现在： 第一，部分民生领域存在垄断，抑制产能供给，制约社会治理能力提升； 第二，土地供给形式在一定程度上扭曲土地价格； 第三，银行主导的金融体系资源配置能力有待提升，资金“脱实向虚”； 第四，部分民营经济“预期不稳”“信心不足”，宏观经济后劲有待提升； 第五，行业壁垒问题依然存在； 第六，财政支出刚性固化，财政收入来源弱化，局部债务风险值得警惕。我们必须要看到，随着疫情的逐步控制，“黑天鹅”的影响逐渐散去，但是“灰犀牛”的风险依然存在。

我国近年来持续的经济下行压力来源之一是 改革的不彻底和市场化不足。例如，本次疫情将我国医疗体制改革中的一些问题暴露出来。如果能够对这些领域大力破除窠臼，重新布局改革，那么，新的经济成长机会将被重新释放。

我们认为，应该从 短期和 长期两个方面入手。 短期针对疫情“黑天鹅”，应采取“底线救助”思维，运用各种政策手段，助力受灾地区、行业、企业脱离困局，积极组织各地有序复工，恢复正常的生产秩序。 长期应针对中国经济中的“灰犀牛”，加大各项改革力度，破除现有的制度性壁垒和阻碍，逐步解决深层次结构性矛盾，释放新一轮改革红利。

文章原载于社会科学报第1700期第2版，未经允许禁止转载，文中内容仅代表作者观点，不代表本报立场。

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